どうも、ほたるです。
11月になって、証券口座を開きました。
成長投資枠の残りが、899,711円。
この数字を見てどう感じるかは、人によって違うと思います。「埋めなきゃ」と思う人もいるでしょうし、私のように「まあいいか」と思う人もいます。
私は後者です。その理由を書いておこうと思います。
- 枠は年内で消え、翌年へ繰り越せない
- 買うかどうかは、枠ではなくリスク資産の割合で決まる
- その割合の前提は、生活環境や気持ちの変化で変わる
- 取りすぎているなら買付を控え、取らなすぎているなら足す
- リスク許容度が変わったら、配分そのものを見直す
枠の話を、先に
NISAの年間投資枠は、つみたて投資枠が120万円、成長投資枠が240万円。合わせて360万円です。生涯では1,800万円まで、うち成長投資枠は1,200万円までと決まっています。制度の要件は国税庁のNISA制度のページにまとまっています。
使い残した枠は、翌年に繰り越せません。1月から12月までで完結します。
売っても、同じ年には戻りません。戻るのは翌年以降です。この扱いは金融庁のNISA特設サイトにも書かれています。
とはいえ、ここまでは制度の話です。
私や大半の読者の方にとっては、参考にしつつも、枠をどのように埋めるかは別の話だと思います。あり余る投資資金があって、当然のように枠を即埋めするわけにはいかないためです。
私の場合、投資の本体は月10万円の積立
つみたて投資枠で、月10万円を積み立てています。年間120万円で、ちょうど枠が埋まります。
設定してしまえば自動で買われるので、毎月なんとも思いません。
成長投資枠は、追加で買いたいときの置き場所です。今の残りが899,711円。使わなくてもいい金額だと思っています。
月10万円というのは、生活防衛資金と毎月の収支から決めた線です。無理がないから続いています。
この上に、+αをどれだけ足していいかは、明確な金額を決めていません。実際には、アセットアロケーション（＝資産をどう配分するか）内でのリスク資産の多寡で調整しています。
「早く埋めたほうが得」は、たぶん本当
早く枠を埋めれば、非課税で運用できる期間は長くなります。理論上はその通りだと思います。
ただ、早埋めゲームで絶対に勝てるわけではありません。
早く買うのは、早く相場にさらされるということです。買ったあとに下がれば、含み損を抱える期間も長くなります。
非課税の恩恵は、利益が出たときに受けられます。損失が出ても、税金がかからないだけで、減った額は戻ってきません。
だから、早く埋めること自体を目的にすると、リスク許容度を超えた買い方になることがあります。
結局のところ、自分のリスク許容度に合わせたアセットアロケーションの基準に沿って買うのが、一番いいと思っています。早く埋めたかどうかは、その結果でしかありません。
埋めなくても、どうせ遠い未来にずらすだけ
使わなかった枠は、来年に買えばいい。どうせ遠い未来にずらすだけなんですよね。
投資は数十年の話です。20年後から振り返れば、1年の差はそれほど大きくありません。
非課税期間は無期限なので、来年買っても恩恵の長さは変わりません。
失うのは、その1年の値動きの機会です。それが得だったか損だったかは、終わってみないと分かりません。
失うのは、買う時期が1年ずれること。金額そのものが消えるわけではない
判断のみそは、リスク資産の割合
ここからが、この記事で一番書きたかったところです。
買うかどうかを決めるのは、枠の残高ではありません。アセットアロケーションのうち、リスク資産がどれくらいの割合になっているかです。
リスクを取りすぎているなら、買付を控えます。リスクを取らなすぎているなら、追加投資します。
相場が冷え込むと、リスク資産の価格が下がって比率が下がります。結果として、取らなすぎの状態です。だから買って、配分に戻します。
好調なときは逆です。比率が上がって、取りすぎの状態になります。だから買いません。少し買う程度で十分です。
好調が続けば、成長投資枠は埋まらないまま年を越すかもしれません。それでもいいと思っています。埋まらなかったのは、買う理由がなかったというだけです。
枠は、この判断の結果として減るだけです。減らない年があっても、おかしくありません。
リスク許容度は、変わる
ここで気をつけたいのが、その割合の前提です。
リスク許容度は、一生同じではありません。
生活環境が変われば、取れるリスクは変わります。仕事、家族、健康、住む場所。どれが変わっても、同じ割合でいいとは限りません。
考えや感情も変わります。去年は平気だった下落が、今年はつらいかもしれない。逆に、慣れて平気になっていることもあります。
だから、割合を見る前に、前提が変わっていないかを確認します。前提が変わっていれば、アセットアロケーションそのものを見直す。枠を埋めるかどうかの話ではなくなります。
枠の残りではなく、リスク資産の割合と、その割合を決めた前提
年末に確認するのは、この2つで十分だと思います。枠の残りは、その結果として見えてくる数字です。
逆の順番で買うと、あとで困る
枠が余っているから買う。この理由には、買う商品が入っていません。だから買ったあとに「これは自分の配分に必要だったか」と考えることになります。
枠に合わせて商品を選ぶと、配分とは別の基準が混ざります。
12月にまとめて買うと、その年の平均ではなく、12月のある1日の値段で買うことになります。
余裕を削って埋めると、翌年は枠が空いたまま、買うための資金がありません。
| 埋めるために買う | 割合を見て買う |
|---|---|
| 枠が余っているから買う | リスク資産が少なすぎるから買う |
| 枠に合わせて商品を選ぶ | 配分に合わせて商品を選ぶ |
| 12月にまとめて買う | 買う理由ができたときに買う |
どれも、起きてしまえば大きな問題には見えません。1年単位で見ると、少しずつ配分がずれていく形になります。
まとめ
成長投資枠の残りは899,711円ありますが、埋めるつもりはありません。
買うかどうかは、リスク資産の割合で決まります。取りすぎているなら控える。取らなすぎているなら足す。枠はその結果です。
そして、その割合の前提は変わります。生活環境も、考えも、感情も。だから年末に見るのは、枠の残りではなく、割合と前提のほうです。
枠は上限。埋めるかどうかは、リスク資産の割合と、その前提で決める
まずは、今年の枠の残りを見てみてください。そのあとで、リスク資産の割合を確認する。埋めるかどうかは、そのあと考えれば十分です。
まあ、そんな感じで、枠に振り回されずに使っていけるといいなぁという話でした。