減らすのは、個別株を否定したからではない

どうも、ほたるです。

気づいたら、手元の日本株が30銘柄になっていました。

株を買うときは、いつも1銘柄ずつです。でも持ち続けるとなると、30銘柄すべてが同時にのしかかってきます。

そこで、銘柄数を減らすことにしました。

個別株が嫌になったわけではありません。その点だけ、先に書いておきます。

個別株も、多銘柄も、否定しない

私はこれからも個別株投資を続けますし、多くの銘柄を持つこと自体も悪いとは思いません。過去にたくさんの銘柄を持っていたことも、否定しません。

変わったのは、私の状況や、それに伴う判断です。以前と比べると、個別株以外にやりたいことが増えました。時間も情熱も、自然とそちらへ分散しています。

その結果、1つの銘柄に割ける注意が以前より減りました。銘柄を減らす理由は、個別株の否定ではなく、自分のなかで配分が変わったからです。

30銘柄のうち、9銘柄は3万円未満

ここで、現在の数字を出しておきます。先日公開した日本株ポートフォリオのとおり、日本株の評価額は合計で2,195,035円です。

この30銘柄のうち、評価額が3万円未満の銘柄は9つあります。銘柄数の割合でいうと、全体の3割にあたります。

ところが、この9銘柄の評価額をすべて足しても155,375円にしかなりません。金額の割合で見ると、全体の7.1%です。

金額としては小さな割合ですが、日々の値動きに目がいく回数は主力銘柄と同じです。決算の季節に業績を確かめる回数も変わりません。評価額の大きさと管理の手間が比例しない点が、多銘柄の難しいところだと思います。

AIで管理はできる。認知コストは残る

多銘柄の情報管理は、AIを使えばかなり楽になります。決算短信（＝企業が発表する業績の速報）の要約や指標の比較、ニュースの整理など、下調べの手間は以前より減りました。

ただ、調べる作業が減っても、最終的な判断は自分に残ります。その銘柄をどう評価しているのか、なぜ持ち続けるのかという根拠は、自分の頭で持っておくしかありません。

そして保有する銘柄が増えるほど、その根拠を思い出す回数も増えていきます。AIは過去の記録を引き出してくれますが、思い出す負担そのものは消えないのかもしれません。

理想は、バイ・アンド・ホームワーク

私の理想は、バイ・アンド・ホームワーク（＝株を買ったあとも宿題のように調べ続けること）です。

株を買って終わりにせず、決算のたびに前提が変わっていないかを確かめます。その積み重ねがあると、株価が揺れても納得して持ち続けられます。

とはいえ、30銘柄すべてでこの宿題を回すのは無理がありました。1銘柄につき月1回だけ見直すとしても、毎月30回の確認が必要です。ほかの作業と並行しながらでは、どうしても確認が雑になります。

そのため、保有数は20銘柄以下に絞ろうと考えています。実質的には、15銘柄以下でも十分足りるような気がしています。このあたりは、今の私の個人的な感覚です。

手放す基準は3つ

実際に銘柄を減らすにあたって、手放す基準を3つ決めました。

1つ目は、保有する目的を果たした銘柄です。目標としていた株価に届いたものや、ポートフォリオのなかで役割を終えたものがここに入ります。

2つ目は、これから先の成長を期待しにくい銘柄です。買ったときに描いていた前提が崩れ、持ち続ける理由がなくなったものを手放します。

3つ目は、同じような性質で重複している銘柄です。銘柄数を分けて分散しているつもりでも、実際は同じ方向に賭けているだけの状態を指します。

特に3つ目の重複は、自分でも引っかかりやすい点です。銘柄数が多いと安心しがちですが、中身が特定の業種やテーマに偏っていることは珍しくありません。数ばかり見ていると、その偏りに気づきにくくなります。

損益通算は、売る理由ではない

12月が近づくと、損出しという言葉をよく目にします。含み損のある銘柄を売って利益と相殺し、税金の負担を減らす手続きのことです。詳しい仕組みは国税庁のページにまとまっています。

ただ、私はこの損益通算（＝利益と損失を相殺すること）を目的に株を売ることはしません。

先に手放すと決めた銘柄があり、それを売った結果として損益通算につながります。判断の順番は、あくまでこちらです。

たとえば、保有しているニホンフラッシュは、いったんスクエア（＝持ち高をゼロにすること）にしようかと考えています。現在は含み損が出ていますが、売る理由は損益通算ではなく、今後の業績に期待しにくいと判断したからです。私の個別株は特定口座（＝証券会社が税金を計算する口座）にあるため、売れば損失は確定します。

もしこの順番を逆にすると、本来は残すべき銘柄まで売ることになります。相殺したい利益の金額に合わせて、売る株を探し始めてしまうからです。

減らしたあと、何が残るか

銘柄数を減らすと、日々の判断の回数が減ります。

毎朝の値動きを追う時間が減り、その分だけ資産全体の配分を見直す時間が増えます。今の私には、個別銘柄を細かく追いかける時間より、全体のバランスを整える時間のほうが合っているようです。

まとめ

30銘柄という数は、今の私には少し多すぎました。これからは20以下、実質的には15以下で十分足りそうです。

ただ、これは個別株や多銘柄の投資を否定する話ではありません。やりたいことが増えて、1銘柄に割ける注意が減ったという、私自身の変化によるものです。

手放す基準は、目的を果たしたもの、今後を期待できないもの、そして性質が重複しているものの3つです。

もし持ち株が増えて管理しづらくなっているなら、金額ではなく手間の数で並べてみてはいかがでしょうか。評価額の小さな銘柄がいくつあるか、同じ役割の銘柄が2つ入っていないか。そこから、手放す候補が見えてくると思います。

まあ、そんな感じで、持ち株とも少しずつ距離を変えていけるといいなぁという話でした。